公司融資是經營任何業務的其中一個主要關鍵。債務融資和股權融資是香港和世界各地公司最常見的兩種融資方式。
股權融資
股權融資指投資人將資金投入業務以換取公司的股權。除了股權之外，投資者還可以獲得部分企業未來的利潤。
如何獲得？
公司不能向公眾發布認購公司股份的廣告和邀請，除非該廣告和邀請：
- 符合《公司（清盤及雜項條文）條例》的招股章程規定；和
- 已獲香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）根據《證券及期貨條例》授權。
中小型企業可以通過私募方式籌集資金，而不是向公眾發行，這種方式的監管要求比向公眾發行較少。私募是指要約：
- 不超過50人
- 總代價不超過港幣5,000,000元
- 最低認購本金不少於港幣500,000元
私募必須包含符合《公司條例》規定形式的警告書。此外，要約不能使用廣告和新聞稿推廣，每份要約文件應單獨發送給特定的受要約人，並明確說明其不是對公眾的要約。
優點
- 沒有義務支付股本股息
- 經驗豐富的投資者可以為公司提供有價值的建議
- 即使公司損失了所有投資者的錢，也不會產生負面影響
- 減少對債務的依賴並改善企業的財務狀況
缺點
- 放棄公司的部分股權和控制權
- 吸引投資者可能比獲得貸款更難，因為股權投資者風險更大
債務融資
債務融資是指公司借錢並承諾在以後償還本金加利息。銀行貸款是香港最常見的債務融資形式。
如何利用債務融資？
在香港，貸款可由獲授權的放債人或銀行提供。如果公司希望借錢，則必須與貸方簽訂貸款協議。貸款協議作為借款人和貸款人之間的合同，並將包括：
- 該貸款有沒有擔保
- 本金
- 利率
- 在公司獲得貸款之前需要滿足的條件
- 還款日期
- 借款人和貸款人的義務
有關更多信息，請查看我們的商業貸款協議模板，請注意，如果是擔保貸款，則需要額外的擔保文件。
非銀行的金融機構貸款將受《放債人條例》規管，而銀行貸款將受《銀行營運守則》規管。這兩項法規都規定了放債人應如何開展業務。
優點
- 不會攤薄公司股權
- 未來的利潤不需與放債人分享
- 債務（主要是支付利息和償還本金）較能預計
- 利息作為費用可抵稅
- 抵押品和還款選擇較靈活
- 公司可以通過分期付款來建立信用評分。
缺點
- 即使企業倒閉，也必須償還債務
- 債務可能限制企業尋求進一步的融資選擇
- 較高的債務比率增加公司的財務風險
- 銀行通常要求借款人提供個人擔保和債務擔保
股票融資與債務融資比較
| 債務融資 | 股權融資 | |
| 意義 | 直接借錢 | 通過出售股權獲得資金 |
| 企業擁有權 | 不放棄股權 | 放棄股權 |
| 融資性質 | “負債” | “公司資產” |
| 期間 | 相對較短 | 長 |
| 融資者的地位 | 出借人 | 擁有者（即股東） |
| 風險 | 低 | 高 |
| 不同類型的融資 | 定期貸款、債券、債券等 | 股票 |
| 投資回報 | 利息和本金 | 股息 |
| 回報的性質 | 固定和定期利息 | 可變、不規則的股息 |
| 抵押 | 通常需要抵押 | 無需抵押 |
關鍵要點：
- 債務融資是借錢，而股權融資是指通過出售公司股權來籌集資金。
- 建議中小企通過私募或與授權放債人或銀行簽訂貸款協議來籌集資金。雙方應遵守有關法律規定。
- 債務和股權融資各有利弊。
- 債務和股權融資在若干方面有所不同，包括業務股權、融資性質、融資期限、融資者地位、風險、不同類型的融資、投資回報、回報性質和抵押。
參考：
- 放債人條例
https://www.elegislation.gov.hk/hk/cap163
- 銀行營運守則
https://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc/code_eng.pdf
- 證券及期貨條例
https://www.elegislation.gov.hk/hk/cap571
- 公司（清盤及雜項條文）條例